Генеральный директор компании 91 Payments Пелими Эшло, лицензированный оператор международных денежных переводов (ОМТО), дал интервью ФЕЛИКСУ ОЛОЙЕДЕ о недавнем распоряжении Центрального банка Нигерии, обязывающем ОМТО осуществлять расчёты по переводам в найре. Ожидается, что данная директива ЦБ Нигерии повысит прозрачность и укрепит валютную ликвидность.
Насколько, по вашему опыту, эта политика работает на практике и насколько реалистично достижение намеченных целей? Распоряжение ЦБ для ОМТО о расчётах в найре — весьма позитивный шаг для прозрачности рынка, хотя его влияние на валютную ликвидность в целом несколько более нюансировано.
Консолидация этих потоков на едином расчётном счёте обеспечивает регулятору важную видимость объёмов и контрагентов. Это создаёт чёткие аудиторские следы, необходимые для долгосрочной стабильности рынка. Однако важно уточнить: данный контроль не обязательно приведёт к увеличению совокупной рыночной ликвидности — как по официальным, так и по неофициальным каналам.
Скорее, мы ожидаем роста объёма именно через официальное окно благодаря усилению регуляторного контроля. При этом поддержание этого официального объёма напрямую зависит от того, останутся ли переводы в формальных каналах. На практике клиенты, разумеется, чувствительны к цене.
Хотя регуляторный акцент на стабильности и прозрачности критически важен, рядовые пользователи оптимизируют стоимость. Если официальные курсы ОМТО не будут конкурентоспособны с альтернативными каналами, например одноранговыми сетями, существует риск постепенной миграции объёмов на неформальные платформы.
Таким образом, хотя картина ликвидности может изначально выглядеть оптичнее, структурные улучшения требуют постоянной адаптации к реалиям рынка. Повышение прозрачности — отличный фундамент, однако достижение реальной валютной ликвидности в конечном счёте зависит от конкурентоспособности официальных курсов.
Где, по вашему мнению, наибольший разрыв между задачами политики и практическими реалиями, с которыми сталкиваются ОМТО? Ключевой разрыв — между намерением сократить информационную асимметрию и операционной готовностью традиционной банковской инфраструктуры.
Хотя директива успешно повышает прозрачность между банками и ОМТО, реальность такова: успех ОМТО во многом зависит от скорости расчётов и доступа к краткосрочной ликвидности. Исторически ОМТО опирались на платёжные сервисы, чьи платформы изначально проектировались для быстрого выполнения переводов и заполнения разрыва в финансировании между конвертацией валюты и окончательной выплатой.
По мере перехода этих потоков в банки ключевой вопрос — способна ли традиционная банковская инфраструктура обеспечить такую же гибкость. Готовы ли банки предложить столь же бесперебойную сверку, быстрые расчёты и краткосрочную ликвидность, какие предоставляли платёжные сервисы?
Помимо инфраструктуры, ещё одна значимая операционная реальность — динамика валютного курса. Хотя политика направлена на безопасное привлечение большего объёма валюты в формальную систему, фактический приток высоко эластичен к валютному паритету. Поскольку получатели в итоге получают эквивалент в найре, стоимость этой выплаты определяет поведение пользователей.