Астана — Казахстан планирует модернизировать рынок капитала и расширить доступ бизнеса к финансированию через размещение акций в рамках новой программы развития до 2030 года, а также принять законопроект, направленный на усиление защиты инвесторов и приведение национального регулирования в соответствие с международными стандартами.
Программа и законопроект «О рынке капитала» были рассмотрены на заседании правительства под председательством заместителя премьер-министра и министра национальной экономики Серика Жуманарына. По словам заместителя председателя Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Нуржана Турсунханова, объём рынка ценных бумаг Казахстана за последние пять лет почти удвоился.
Совокупная стоимость рынков акций и облигаций увеличилась с 51,1 трлн тенге, или 112,6 млрд долларов США, в 2021 году до 99,8 трлн тенге, или 219,9 млрд долларов США, в 2025 году. Программу и законопроект «О рынке капитала» рассмотрел заместитель премьер-министра и министр национальной экономики Серик Жуманарын.
Источник фото: пресс-служба правительства. За первые девять месяцев 2026 года число счетов розничных инвесторов превысило 5 млн. Капитализация фондового рынка составляет 41,8 трлн тенге, или 92,1 млрд долларов США, что эквивалентно 26% валового внутреннего продукта. Стоимость рынка облигаций оценивается в 58 трлн тенге, или 127,8 млрд долларов США, то есть в 36% ВВП.
Однако значительная часть роста обеспечена размещением акций квазигосударственных компаний и переоценкой эмитентов. На государственные ценные бумаги приходится 59% рынка облигаций, на облигации квазигосударственных организаций — 30%. Оставшиеся 11% приходятся на частный бизнес.
Торговая активность остаётся относительно низкой. Коэффициент оборота акций составляет 1,4% при целевом диапазоне от 5% до 10%. Оборот облигаций находится на уровне около 9% при целевом показателе от 20% до 25%. Программа развития рынка капитала до 2030 года предусматривает устранение этих разрывов и расширение возможностей привлечения финансирования частным сектором.
Она охватывает семь направлений и 35 стратегических инициатив, связанных с пенсионными активами, инвестиционными фондами, долговыми ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, первичными публичными размещениями акций (IPO) и улучшением доступа малого и среднего бизнеса к рынку акций. Программа также предусматривает повышение ликвидности вторичного рынка, внедрение новых финансовых инструментов и совершенствование механизмов реструктуризации и регулирования.
Предлагаемые меры включают операции с ценными бумагами по принципу займа, механизм обеспеченных коротких продаж, совершенствование работы маркетмейкеров, поддержку независимых инвестиционных исследований и расширение доступа международных инвесторов к казахстанским акциям. Законопроект «О рынке капитала» должен предоставить правовую основу для реализации программы и заменить Закон «О рынке ценных бумаг», действующий с 2003 года.
Предлагаемое законодательство приблизит регуляторную базу Казахстана к стандартам Европейского союза и Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO). Расширение сферы регулирования также затронет производные финансовые инструменты и цифровые финансовые активы.